加密代币供应解释：流通、最大和总供应量

什么是加密代币供应？

加密代币供应确定在任何特定时间将存在多少加密货币硬币，可能是流通、最大或总供应量。

加密货币的总供应量是指流通供应量和锁定在托管中的硬币的总和，托管是一种智能合约，第三方暂时保留资产，直到满足特定和商定的条件。最大供应量是可以创建的代币数量的上限，而流通供应量是存在并可用于市场交易的代币数量。

所有加密货币供应指标对于确定代币分配、需求和市值至关重要。它们会影响加密货币的价格，是想要评估项目价值的投资者的基本标准。

与中央银行可以随意打印的法定货币不同，大多数加密货币代币都有预定的供应量，不能自由增加或减少。代币的供应可以立即释放，但大多数加密货币都是随着时间的推移被开采的，例如工作量证明 （PoW） 硬币或在权益证明 （PoS） 硬币的情况下铸造。

一些加密货币的供应量有限，例如比特币（BTC），其供应量仅为2100万枚硬币。其他加密货币具有最大供应量，但没有有限供应量。例如，以太币（ETH）的供应量不像比特币那样是硬上限的，但在合并发生后，新硬币的发行量固定为每天1，600 ETH。

什么是流通供应？

加密货币流通供应是指在任何给定时间市场上流通的可用于交易的代币数量。

流通供应指标用于定义给定加密货币的市值，并说明其经济规模。加密货币的市值是通过将每单位价格乘以区块链中所有现有硬币的数量（甚至是丢失或没收的硬币）来获得的。

比特币及其创造者中本聪（Satoshi Nakamoto）的例子有点具有象征意义，他在早年开采了数百万个BTC，但从未移动过它们。无论做出这一决定背后的原因是什么，所有这些比特币仍然包含在加密货币的总流通供应量中。

市值有一个子指标，计价的实际市值，它计算硬币上次移动时的价格，而不是当前价值。已实现市值不包括在区块链中丢失或处于休眠状态的硬币，从而减少了它们对价格的影响。

一些加密货币，如比特币，供应有限，它们的流通量只能通过挖矿来增加。另一方面，一些更集中的代币的开发者可以通过即时铸造来增加流通供应，有点像中央银行。

流通供应也可以通过称为燃烧的过程减少，这意味着通过将硬币发送到钱包来销毁硬币，而钱包的密钥对任何人都不可用。出于这个原因，流通供应指标应该被认为是近似的。

最大供应量是多少？

加密货币的最大供应量是将被开采的代币总数，通常在创建创世区块时定义。

比特币的最大供应量上限为2100万，尽管一切皆有可能，但其严格的协议和代码的构建使得无法再开采BTC。其他加密货币没有最大供应量，但可能对可以按特定节奏铸造的新硬币数量有上限，例如以太币。

另一方面，稳定币倾向于始终保持最大供应量不变，以避免可能影响和波动价格的供应冲击。它们的稳定性由抵押储备资产或为通过燃烧过程控制供应而创建的算法来保证。

算法支持的硬币旨在保持稳定的价格，但它们有缺点，因为它们容易受到脱钩风险的影响。此外，像 Tether 这样的非算法稳定币可能会面临脱钩的风险，就像 2022 年 6 月发生的那样，这表明即使是应该提供更多确定性的代币也可能面临风险。

另外两个指标——流通量和总供应量——也会影响代币的价格，但程度低于最大供应量。当加密货币达到最大供应量时，就再也无法创造新的硬币。发生这种情况时，会产生两个主要结果：

• 加密货币变得更加稀缺，因此，如果需求超过供应，其价格可能会上涨;
• 矿工必须依靠费用来获得他们的贡献奖励。

就比特币而言，通过称为减半的过程，总供应量减少了一半，因此据计算，它将在 2140 年达到 2100 万枚硬币的最大供应量。尽管比特币的发行量随着时间的推移而通过挖矿而增加，因此具有通货膨胀性，但区块奖励每四年减少一半，使其成为通货紧缩的加密货币。

什么是总供应量？

代币的总供应量是通过将流通供应量与已开采但尚未在市场上分配的硬币数量相加来计算的。

例如，对于为质押奖励而保留的硬币，它们已经被铸造出来了。尽管如此，它们仍被锁定在项目的协议中，并且仅在质押者满足特定条件时才分发。

另一个实例发生在启动新的加密货币项目时，并且发行的代币数量不等于正在分发的代币数量。这些类型的措施通常是为了跟随需求，而不是过度供应加密货币，从而可能对价格产生负面影响。

也可能是开发人员在区块链发布时创建的代币作为预挖矿用作开发资金，但尚未流通。此外，烧毁的硬币或代币不计入总供应量，因为它们是发送并永久锁定在烧毁地址中的代币，没有人能够访问，因此永远被淘汰。

根据加密协议的规则，可以增加代币的总供应量。以比特币为例，除非有最大的共识来改变协议，否则其2100万枚硬币的总供应量永远无法改变。对于其他代币，开发人员可以通过提前规划智能合约中的变量来更改协议的供应规则。

总供应量与最大供应量和流通量

流通和最大供应量在它们自己的使用中同样重要，了解它们与总供应量的影响可以帮助评估它们对加密货币价格的影响。

对于投资者来说，未来价格如何变化是一个至关重要的评估，他们可以根据每个指标相对于总供应量的表现来计划不同的策略。总供应量和流通供应量会随着时间的推移而变化，因此及时了解项目的最新发展至关重要。

总供应量、最大供应量和流通供应量之间的差异摘要如下表所示：

加密货币硬币或代币可以很容易地与股票市场上的公开交易股票进行比较，因为它们的价格反映了供求状况。存在的硬币越多，价格上涨所需的需求就越大。

低供应意味着代币（A股）稀缺，如果需求量大，其价格可能会上涨。另一方面，如果对加密货币的需求很低但供应量很大，其价格可能会下降。